1937年9月，陜甘寧邊區政府成立，原蘇維埃國家銀行西北辦事處改名為陜甘寧邊區銀行，曹菊如任邊區政府財政廳廳長和邊區銀行首任行長。根據國共合作協議，邊區不設立銀行，不發行貨幣。所以邊區銀行當時沒有公開，主要任務是經營光華商店，在西安領取國民黨政府發給八路軍的軍餉，將其撥出一部分用來組織土產出口和貨物進口，供給軍需民用。 

    邊區當時流通的是國民黨法幣，輔幣十分缺乏。于是，邊區政府授權邊區銀行以光華商店名義發行了2分、5分、1角、2角和5角的代價券，作為法幣的輔幣流通市場。后來又發行了一種7角5分的大面額輔幣。這種面額十分奇特，它的奧妙在于2張就是一元5角、4張是3元。既解決了輔幣的不足，又可以代替主幣。這種面額的貨幣，在我國貨幣史上是獨一無二的，體現了我黨有團結有斗爭的貨幣政策。 

    1941年1月，國民黨發動震驚中外的“皖南事變”后，停發了八路軍和新四軍軍餉，并對陜甘寧邊區實施經濟封鎖。邊區政府于1月28日作出決定，由邊區銀行發行陜甘寧邊區銀行幣(簡稱邊幣)，并禁止國民黨的法幣在邊區市場流通。3月18日，邊幣正式投入市場。先后發行了5元、10元、1角、2角、50元、100元和200元、500元、1000元、5000元共10種面額的邊幣。邊區銀行在極端困難的情況下，采取各種措施推行邊幣，禁用法幣，穩定了物價，繁榮了市場，提高了邊幣信用，打破了國民黨對邊區的經濟封鎖。 

    此后，邊區銀行還發行了500萬元建設救國公債，公債在邊區境內發行，面額有5角、1元和5元三種。1941年10月，為了促進金融事業發展，邊區銀行開展了大規模的有獎儲蓄活動，先后發行了兩期有獎儲蓄券。第一期發售50萬元，頭獎1萬元由關中農民獲得。第二期發售100萬元，頭獎3萬元由靖邊農民獲得。 

    1944年，為了穩定邊幣，中央西北局決定實行大吞小吐的方針，以邊區貿易公司名義，由邊區銀行發行商業流通券。7月1日，貿易公司商業流通券正式發行，逐漸取代邊幣成為本位幣，直到1948年12月，人民幣發行后，商業流通券停用。 

    曾任人民銀行延安中心支行副行長的魏協武、延安革命紀念館研究員米世同表示，作為邊區銀行首任行長的曹菊如，是我國革命金融事業的奠基人之一，陜甘寧邊區銀行也為新中國成立之初培養了一大批金融經濟人才。