日前，北京天安門郵局為了紀(jì)念新中國生肖郵票發(fā)行30周年特別推出了“中國生肖瑰寶”紀(jì)念郵冊，其中最為引人矚目的就是“庚申猴”整版郵票的亮相，其售價高達(dá)80萬元，頓時成為大家熱議的話題。新中國生肖郵票之所以能夠有如此強(qiáng)的生命力，原因是多方面的，其中一個非常突出的賣點就是“庚申猴”郵票的長久不衰，其所創(chuàng)造出來的升值神話，就是在世界郵政史上也是絕無僅有的。“庚申猴”已經(jīng)不僅僅是純粹意義上的郵票，而是一個實實在在的投資工具，只要你一直握有這個投資工具就會無往而不勝，并且?guī)缀跏菦]有任何風(fēng)險，這也是其它投資工具難以匹敵的。“庚申猴”整版票在前幾年價格低的時候大約在15萬元左右，而今已經(jīng)穩(wěn)步上揚(yáng)到45萬元。

      　　在郵票市場中，投資的目的就是投資郵票的盈利能力。這種盈利能力來源于郵票的市場拓展空間。總之，是投資郵票的未來成長性；這種成長性有可能是短暫性的，也有可能是長期性的。從新中國已經(jīng)發(fā)行的眾多郵票來看，能夠一直運(yùn)行于典型上升通道中的品種并不多，其中最具代表性的品種就是“庚申猴”郵票，幾乎是在任何時候都給大家留有機(jī)會，這樣的品種更是少之又少，甚至是絕無僅有的。盡管“庚申年”郵票的價格對于絕大多數(shù)集郵者來說已是高不可攀，但從另外一個側(cè)面來講，即使是“庚申猴”整版票，對于某些人也是“小菜一碟”，因而這并不能成為阻擋其價格繼續(xù)上漲的最大阻礙，它的成長性不僅在所有生肖郵票中是最好的，就是與“梅蘭芳”小型張這樣的經(jīng)典品種相比也堪稱典范。為什么會出現(xiàn)這種非常奇特的現(xiàn)象呢？除了“庚申猴”郵票大量的消耗及業(yè)已形成的品牌效應(yīng)之外，最為重要、最為主要的緣故就是資金的高度集中與整合，并且這種資金的高度集中與整合始終處于一個緩步上升的狀態(tài)。“庚申猴”郵票可能是新中國郵票中分散度最高的品種之一，這就是消耗的力量，同時又有可能是資金集中度最高的品種，將兩者最為完美地結(jié)合在一起的品種，恐怕只有“庚申猴”這一套郵票了，這也正是其價格能夠被無數(shù)次刷新的關(guān)鍵原因所在。

      　　從“庚申年”郵票高高在上的價格，也就引出這樣一個問題：價值投資與價值投機(jī)兩者的關(guān)系。從原理上講，價值投機(jī)其實屬于價值投資理論的一部分，是運(yùn)用價值投資理論指導(dǎo)實際郵市投資操作的手段之一，這是因為價值投機(jī)的理論核心仍然是建立在價值投資的分析指導(dǎo)基礎(chǔ)之上，通過對其內(nèi)在價值進(jìn)行詳盡的綜合分析，選取具有價值發(fā)現(xiàn)和未來價值成長空間的郵票買入以期取得投資收益和回報。從獲利手段上說，價值投機(jī)和成長性價值投資一樣，是以價格上升后的資本利得作為回報的。“庚申年”郵票價格從面值0.08元走到現(xiàn)如今的5100元，溢價幅度超過6萬倍，創(chuàng)造了一個空前絕后的升值神話。筆者以為，“庚申年”郵票之所以能有今天舉足輕重的市場地位，它既是價值投機(jī)的扮演者，也是價值投資的締造者，并且在兩者的角色轉(zhuǎn)換上獨一無二.的。正是由于“庚申猴”郵票價格越走越高，由此形成了一個獨特的品牌，從而引發(fā)了大家的無限遐想，通過各種手段與方法來尋找“庚申猴”郵票的“接班人”，也就是“猴二世”，但是，苦苦追尋一二十年仍就沒有找到“猴二世”；它從一個側(cè)面反映出了“庚申猴”郵票的真正價值所在，也從另一個側(cè)面反映出“庚申猴”郵票所創(chuàng)造出來的奇跡是不可復(fù)制的，具有唯一性，其最大價值點或許就在于此。

      　　即使在以價值投資理念為主導(dǎo)的成熟理性的資本市場中，價值投機(jī)依然是客觀存在的重要投資策略；這是因為市場永遠(yuǎn)不是理想模型下的市場，更何況郵票市場又是一個民間自發(fā)的、并不規(guī)范的市場呢！從“庚申年”與其它生肖郵票的價格度對比情況來看，“庚申年”郵票無疑在市場中扮演著價值投資與價值投機(jī)的雙重角色，在一個特定時間段是價值投資，而在另一個特定時間段或許就是價值投機(jī)，而且是扮演價值投資角色的時間要遠(yuǎn)長于扮演價值投機(jī)角色的時間，這從1980~1997年這段時間之內(nèi)的價格變化上得到了最為充分的體現(xiàn)，也就說其成長性得到了最為完美的展現(xiàn)，從而確立了其在市場中牢不可破的地位，成為新中國郵票的一面旗幟。觀察已發(fā)行生肖郵票的價格起伏不難發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)時間之內(nèi)，只有“庚申年”郵票的價格變化呈現(xiàn)出一種典型的曲線軌跡，且還非常陡峭，其它品種價格起伏基本上都表現(xiàn)為一種平滑的直線軌跡，這就使得前者與后者在價格的差距越拉越大。在理想化的市場中，郵票價格是圍繞其價值進(jìn)行波動的，但是在現(xiàn)實的市場中，卻并非如此，因此郵票的實際價值被市場低估或者高估的情況無時無處不在。

      　　筆者以為，“庚申年”郵票價格從1980年的0.08元上漲到1997年的1850元，是一個價值低估到價值發(fā)現(xiàn)最充分的過程，處于一個極其典型的生命成長期，因而這個階段的投資回報是最豐厚的。產(chǎn)品生命周期是現(xiàn)代營銷管理中的一個重要概念，這個重要概念同樣適用于投資行為，它是投資者制訂投資決策的一個重要依據(jù)。“庚申猴”郵票旺盛的生命成長期走完之后，就要進(jìn)入一個成熟階段，這一階段的特點就是需求的緩步下降，因而必然導(dǎo)致價格的下跌，其價格從1850元跌至1250元，就正體現(xiàn)出了這一點；但是，此時它并沒有因為下跌而拉開進(jìn)入衰退期的序幕，仍舊處在成長中的成熟期，這時還有少數(shù)后續(xù)的投資者繼續(xù)進(jìn)入市場，從而使其價格逐步趨于穩(wěn)定。而此后，“庚申年”郵票就進(jìn)入了穩(wěn)定中的成熟期，從1500元穩(wěn)步推高至現(xiàn)在的5100元，這又是一個價值被低估到價值再發(fā)現(xiàn)的過程；判斷出這個過程何時達(dá)到一個新的頂峰，是一件十分不容易的事情，即使判斷出來的結(jié)果準(zhǔn)確無誤，也僅僅是暫時的，因為大家對于“庚申猴”郵票的需求與期望值越來越高，從而使得其自我調(diào)控能力越來越強(qiáng)，這也是其它品種所望塵莫及的，這正是它的生命力所在。